lunedì 2 dicembre 2013

COBRA AT - Rifiutate due manifestazioni di interesse

17 febbraio 2012

Dopo la prima annunciata e successivamente mai avvenuta cessione del ramo Sistemi Elettronici di COBRA al fondo bluOSICAV SIF, a più riprese abbiamo provato a chiedere chiarimenti su quello che stava accadendo a livello proprietario.
Le intenzioni di cessione infatti sono state confermate a più riprese (con comunicati finanziari) , ma ai dipendenti nessun riscontro concreto è mai stato accennato o confermato.


30 ottobre 2013 – PRIMA MANIFESTAZIONE DI INTERESSE
Non è stata una sorpresa perciò apprendere non dai nostri dirigenti, ma nuovamente dagli organi di stampa, cosa è accaduto nelle trattative degli scorsi mesi.
In data 02 dicembre 2013 è stato pubblicato un comunicato finanziario che conferma come l'attuale proprietario e socio di maggioranza, in data 30 ottobre 2013 ha ricevuto:

  • da una persona fisica e da un investitore istituzionale estero (questo non conosciuto),

senza che ci fossero stati precedenti contatti, una manifestazione di interesse non vincolante per l’acquisto della partecipazione detenuta nell’emittente quotato Cobra Automotive Technologies S.p.A. pari a circa il 51,4% del capitale sociale.

In particolare, la medesima conteneva una valutazione indicativa di € 128 Mln (Enterprise value) e di € 76 Mln (Equity value on a debt and cash free basis) ed quindi attribuiva alla partecipazione detenuta da KME Partecipazioni un valore indicativo di circa € 39 Mln
La manifestazione di Interesse s non è stata accettata entro il relativo termine di validità del 6 novembre 2013, in quanto la stessa non l’ha ritenuta di proprio interesse.

17 novembre 2013 – SECONDA MANIFESTAZIONE DI INTERESSE
Successivamete, in data 17 novembre 2013, KME Partecipazioni ha ricevuto una seconda manifestazione di interesse non vincolante.
In particolare, la medesima conteneva una valutazione indicativa dell’enterprise value di Cobra tra 6 e 8 volte l’EBITDA 2013 stimato – dai potenziali offerenti – tra € 18 Mln e € 20 Mln..
La Seconda Manifestazione di Interesse, come la precedente, non è stata accettata da KME Partecipazioni entro il relativo termine di validità del 20 novembre 2013 in quanto la stessa non l’ha ritenuta di proprio interesse, non condividendone gli elementi valutativi, oltre alle condizioni previste per l’accettazione della medesima.

KME Partecipazioni ha informato la Società di tale manifestazione ed ha invitato Cobra – ove l’interesse per l’operazione fosse stato confermato – a valutare se permettere lo svolgimento della richiesta attività di due diligence.

I contatti proseguono.

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